據不完全統(tǒng)計，2014年全國主要零售企業(yè)總共關閉門店超過200家，同比增長高達474%，創(chuàng)下歷年關店之最。

　　中國商報記者通過梳理零售上市公司的2014年年度財務報告發(fā)現， 百貨 業(yè)依然處于業(yè)績下滑重災區(qū)，大部分上市公司收入、凈利潤雙雙下滑。其中，廣州友誼(000987,股吧)去年的營收以18.94%的降幅墊底；長百集團(600856,股吧)的凈利潤下滑幅度最大，高達98.34%。

　　冷暖不一

　　在眾多的零售 百貨 上市公司中，萬達 百貨 以256億元的營業(yè)收入排名第一，完成計劃的101.6%，同比增長65.3%，超額完成年度利潤目標。數據顯示，2014年萬達 百貨 新開店24家，累計99家，成為零售 百貨 上市公司中的亮點。

　　另外，南京新百(600682,股吧)的營業(yè)收入和凈利潤的增長幅度均實現“雙百”增長，這是2014年年報當中惟一一家實現3位數增長的 百貨 上市公司。數據顯示，南京新百2014年營業(yè)收入為78.25億元，同比增長133.35%；凈利潤為4億元，同比增長196.06%。

　　南京新百在第四季度開始并表英國弗雷澤 百貨 （HOF），從而帶來其2014年整個年度的營業(yè)收入和凈利潤大幅增長。其中，商業(yè)收入71.25億元，主要來自HOF四季度貢獻43.83億元（傳統(tǒng)銷售旺季，占比其全年約30%），而原業(yè)務增長2.65%至34億元。各門店中，新百總店收入下降3.89%至19億元，蕪湖店收入下降6.8%至6.98億元。南京新百通過引入戰(zhàn)略投資者，一方面有利于新百藥業(yè)的專業(yè)化發(fā)展，另一方面也有利于公司回籠資金集中發(fā)展主業(yè)。房地產收入2.07億元，同比增長0.27%，仍來自鹽城項目，預計2015年開始有望陸續(xù)確認河西項目；賓館餐飲業(yè)收入下降12.98%至2934萬元。其他業(yè)務收入增長57%至2.29億元，其中“南京中心”出租率達99%且收入1.18億元，實現利潤同比增長138.35%。

　　與之形成對比的是廣州友誼，其年報數據顯示，2014年廣州友誼實現營業(yè)收入33.63億元，同比下降17.83%；歸屬母公司凈利潤2.63億元，同比下降14.96%。針對營業(yè)收入與凈利潤的紛紛下降，廣州友誼表示，主要是因為宏觀經濟持續(xù)低迷、限制“三公”消費、新業(yè)態(tài)新渠道對傳統(tǒng)零售的沖擊。

　　此外，廣州友誼四季度單季度營收增速下滑22.9%，凈利潤增速下滑10.14%：四季度單季度公司實現營收9.1億元，同比下降22.9%，實現凈利潤9076萬元，同比下降10.14%。營收增速相比三季度單季下降幅度略有放大。主要原因是正佳店于2014年10月起結束舊址經營，遷移至新店，面積減半并經重新裝修于11月下旬起陸續(xù)開業(yè)經營，使得第四季度單季度該店收入下滑。

　　尤其值得注意的是長百集團，財報數據顯示，2014年長百集團實現凈利潤28.74萬元，同比下降98.34%；實現營業(yè)收入3.69億元，同比下降9.26%。

　　長百集團稱，報告期內，受市場環(huán)境、電商沖擊及同業(yè)競爭等復雜因素影響，國內經濟下行壓力和風險較大，由于新興業(yè)態(tài)的涌現及網絡購物的爆發(fā)式增長導致消費客群的持續(xù)分流，加上不斷上漲的人工成本和租金成本，零售 百貨 業(yè)的發(fā)展面臨巨大壓力。其還表示，2015年，零售業(yè)的競爭依然過度，盈利依然艱難，整個行業(yè)的分化重組將進一步加劇，實體零售走向集中、電商漸進分化勢成必然。但是，隨著消費者信心指數的逐步恢復，包括消費市場的理性、消費者消費習慣的逐漸回歸、零售企業(yè)在實體店經營和服務上的各項創(chuàng)新等，都將為業(yè)績的回暖奠定基礎。電子商務雖然本身增長迅速，但是實體商業(yè)基數大，價格戰(zhàn)、品質戰(zhàn)、體驗戰(zhàn)、服務戰(zhàn)更易實施，實體商業(yè)仍然有不可撼動的地位和作用。此外，長百集團還稱，計劃在2015年實現營業(yè)收入3.6億元，期間費用控制在8300萬元。

　　備受業(yè)內關注的王府井(600859,股吧) 百貨 盡管一直以來都在進行全面調整，但依然沒能抵擋住傳統(tǒng)零售行業(yè)的寒潮。其2014年年報數據顯示，營業(yè)收入182.77億元，同比下降7.64%；利潤總額9.29億元，同比下降5.44%；歸屬凈利潤6.36億元，同比下降8.36%，扣除非凈利潤4.88億元，同比下降17.09%。 百貨 主業(yè)毛利率為18.47%，僅同比增長0.61個百分點。

　　值得注意的是，雖然王府井 百貨 在推進全渠道戰(zhàn)略上不遺余力，但從收益數據來看，王府井 百貨 電子商務項目建設仍面臨著虧損嚴重的問題。數據顯示，電商業(yè)務全年虧損4206萬元，較2013年增加1400多萬元，占比歸屬凈利潤-6.6%。

　　區(qū)域 百貨 表現平淡

　　中國商報記者統(tǒng)計零售 百貨 上市公司年報時發(fā)現，整體而言，區(qū)域 百貨 在2014年的表現都較為平淡。根據數據來看，相對而言鄂武商表現較為突出。

　　年報數據顯示，鄂武商2014 年實現規(guī)模銷售340億元，同比增長10.75%；實現營業(yè)收入171.61億元，同比增長1.89%；利潤總額8.87億元，同比增長2.99%，創(chuàng)歷史最好水平；歸屬于母公司的凈利潤6.60億元，同比增長41.83%。

　　業(yè)內人士分析稱，從鄂武商的年報來看，其經營性增長并不明顯。主要策略是發(fā)展購物中心和電商以及第三方支付，盡管有必要去發(fā)展，但是對經營的推動作用還有待評估。購物中心投資周期長，占壓資金大，勢必會在短期拉低利潤能力，但長期有望取得資產增值型收益。

　　另外，新華 百貨 (600785,股吧)也實現營業(yè)收入和凈利潤正增長。年報數據顯示，新華 百貨 2014年實現營業(yè)收入64.78億元，同比增長3.21%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.94億元，同比增長2.64%（與調整后比較）。其業(yè)績低于預期主要有三方面原因：一是新華 百貨 老 百貨 大樓店經過調整后僅實現凈利潤1864萬元，較上年同比下降6.1%；二是甘肅物美新百超市2014年僅實現營業(yè)收入3503.1萬元，虧損1000多萬元；三是寧夏夏進乳業(yè)集團虧損近2000萬元。

　　新華 百貨 表示，未來幾年公司業(yè)務重點將轉到超市業(yè)態(tài)上來，2014年公司新開包括共享春天店等4家大賣場、麗景湖畔店等3家生活超市及10家便利店。2014年公司先后在甘肅及陜西地區(qū)設立了超市業(yè)態(tài)子公司，并已在蘭州七里河地區(qū)開設近萬平方米的大賣場，西安地區(qū)的大賣場也已進入籌備期。未來超市業(yè)態(tài)拓展外埠開店為發(fā)展突破口，后續(xù)公司將進一步強化在甘肅及陜西市場超市業(yè)態(tài)的拓展，并以此為契機，形成公司在西北市場發(fā)展的新平臺。

　　在區(qū)域 百貨 上市公司里，重慶 百貨 (600729,股吧)2014年的凈利潤排名靠后。2014年年報數據顯示，重慶 百貨 去年實現營業(yè)收入301.40億元，同比下降3.94%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.92億元，同比下降39.93%。

　　重慶 百貨 表示，去年營業(yè)收入的減少主要原因有兩方面：一是傳統(tǒng)零售行業(yè)正面臨電子商務、購物中心等新興業(yè)態(tài)的沖擊，公司經營模式處于轉型階段；二是公司投資運行的電子商務、跨境電商等新興業(yè)態(tài)處于初始階段，如何強化線上、線下互動，在互動中建立清晰的定位并形成穩(wěn)定的盈利模式，需要公司進行深度改造和穩(wěn)步探索。而凈利潤同比下滑的主要原因是受宏觀環(huán)境及電商沖擊的影響，營業(yè)收入同比下滑，人工及租金等各項成本費用持續(xù)增長，新開網點培育時間延長，培育成本加大，共同影響利潤較同期下降較大。

　　雙主業(yè)轉型已成趨勢

　　綜觀 百貨 業(yè)上市公司的轉型路徑可以發(fā)現，除了在自身的零售主業(yè)上繼續(xù)下工夫以外，很多公司都在尋求新方向，采用“雙主業(yè)轉型”的模式去發(fā)展，且已成為一種趨勢。其中，“ 百貨 +金融”的雙主業(yè)轉型模式備受青睞。

　　其中，廣州友誼計劃定向增發(fā)購買越秀金控100%股權。收購越秀金控之后，廣州友誼將由原來的 百貨 零售公司轉型為“ 百貨 +金融”雙主業(yè)運營的控股型公司。越秀金控是廣州國資旗下最重要的兩家金融機構之一，通過借殼廣州友誼登陸A股市場，是廣州國企改革的重要布局，計劃打造航母級別的綜合金融控股平臺。據了解，越秀金控已形成以證券和租賃為核心的金控平臺：越秀金控為金融控股型公司，全資持有廣州擔保，絕對控股廣州證券、越秀租賃、越秀產投，相對控股越秀小貸。經過多年的發(fā)展，初步形成了以證券、租賃為核心的多元化非銀行金融控股集團的格局。

　　重慶 百貨 表示，“商業(yè)+金融”為其發(fā)展插上了翅膀。金融作為除跨境電商之外的另一個利潤增長點，也將是重慶 百貨 2015年業(yè)務創(chuàng)新的重點。目前已經成立消費金融、小額貸款、商業(yè)保理三個公司，并正在籌備運作中。其中，消費金融公司的籌建，將消費金融與傳統(tǒng)零售業(yè)務進行結合，為消費者提供增值服務，增加客戶黏度，是公司探索產融結合的重大舉措。馬上消費金融公司是目前第一家以實體企業(yè)作為主發(fā)起人的消費金融公司，也是中國首家線上線下相結合的消費金融公司。

　　此外，新華 百貨 稱，擬將與控股股東物美控股共同投資成立美通支付服務（銀川）有限公司（暫定名，簡稱“美通支付”）。美通支付注冊資本為1億元，雙方均以現金出資，其中公司出資4000萬元，物美控股出資6000萬元。美通支付公司背靠豐富的客戶資源，其功能是為企業(yè)和消費者提供金融及電子商務產品和服務，可以為連鎖商超、零售 百貨 、電商、電影院線、餐飲娛樂、理財、行政教育等眾多行業(yè)提供量身定制的支付及資金管理解決方案。

　　中投顧問高級顧問劉建修認為，“雙主業(yè)”模式對于零售業(yè)上市公司而言，可以增加公司利潤來源，降低公司對單一主業(yè)的過分依賴，有利于降低行業(yè)風險，同時提高營業(yè)收入。而弊端在于，在“雙主業(yè)”模式下，可能會造成公司資源的分散，不利于集中資源提升核心競爭力。

　　“零售上市公司跨界發(fā)展，有利于探索新的業(yè)務，但是在跨界過程中也應該謹慎，詳細評估項目可行性，實地考察項目，然后再做決定。同時，也可以探索跨界行業(yè)與本行業(yè)的連接點，找到可合作的地方，提高投資的成功率。”劉建修對中國商報記者說。

　　國泰君安研究報告指出，2015年國企改革、互聯網重塑、企業(yè)轉型均處于強風口，現有業(yè)務盈利模式轉變亦值得期待。零售行業(yè)經過前期調整，負面因素已基本反映到位，電商增速放緩、行業(yè)主題催化等因素疊加幫助估值中樞上移；國企改革貫穿全年、O2O大勢所趨，為相關企業(yè)提供轉型或重組機會；以批發(fā)業(yè)務為主的重資金企業(yè)迎來供應鏈金融發(fā)展機遇。盡管行業(yè)業(yè)績拐點仍未出現，但零售行業(yè)最艱難的日子已經過去。

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本文來源： 百貨業(yè)上市公司向雙主業(yè)轉型