鞋王歸來？考慮到 百麗 運動、服飾業(yè)務的既往表現(xiàn)，將其拆分、單獨上市也并非不可能。

百麗 旗下運動品店滔搏體育

剛退市不足一年的 百麗 要重返港股市場了？

5月15日，彭博社援引消息人士的說法稱，已經(jīng)私有化的 百麗 控股大股東高瓴資本和鼎暉投資正在考慮將 百麗 集團旗下運動業(yè)務拆分，并最早于明年赴港上市，募資10億美元。

去年4月，高瓴集團、鼎暉投資及 百麗 國際控股有限公司的執(zhí)行董事于武和盛放組成財團，宣布以531億港元私有化 百麗 。私有化過后，高瓴資本成為 百麗 的新任大股東，持有其57.6%的股份；鼎暉投資持有11.9%；其余的30.5%由包括于武及盛放在內(nèi)的 百麗 管理層共同持有。同年7月27日， 百麗 控股在香港聯(lián)合交易所的上市地位被撤銷，“鞋王”正式退市。

上述消息人士指出，拆分運動業(yè)務港股上市的考慮目前仍處于初步階段，包括管理層在內(nèi)的股東可能會反對上述提議。

除經(jīng)營除 百麗 （Belle）、思加圖（Staccato）、真美詩（Joy&Peace）、他她（Tata）、天美意（Teenmix）、森達（Senda）、百思圖（Basto）等自營鞋類品牌，代理Bata、Clarks、Hush Puppies等國外鞋類品牌之外， 百麗 國際還是耐克、阿迪達斯、彪馬、匡威等海外運動品牌的代理商。

考慮到 百麗 運動、服飾業(yè)務的既往表現(xiàn)，將其拆分、單獨上市也并非不可能。

區(qū)別于陷入頹勢的鞋類業(yè)務， 百麗 的運動、服飾業(yè)務近年來一直在持續(xù)增長。 根據(jù) 百麗 國際發(fā)布的2016/17年報顯示，公司運動、服飾業(yè)務銷售規(guī)模同比增長15.4%。業(yè)務在總收入中的占比也由上年的48.3%上升到了54.5%。期內(nèi)， 百麗 國際在一線城市的運動品牌店凈增加252家，二線城市的運動品牌店凈增加251家，服裝業(yè)務店鋪凈增加40家。

實際上，從2012年至2017年上半年，除2016年的一個財政季度外， 百麗 運動服飾店鋪的數(shù)量一直在增加。同期，鞋類店鋪增長速度逐漸放慢，并最終變?yōu)樨撛鲩L。這與同店銷售數(shù)據(jù)顯示的增長趨勢一致。

百麗 鞋類和運動服飾同店銷售增長對比。數(shù)據(jù)來源：港交所

百麗 店鋪數(shù)分季度增減幅度。數(shù)據(jù)來源：港交所

私有化后， 百麗 的運動服飾業(yè)務仍保持了快速增長。今年4月， 百麗 鞋類事業(yè)部總裁兼新業(yè)務事業(yè)部總裁盛放對外宣稱，2017年鞋類業(yè)務止住了連續(xù)3年下滑態(tài)勢，利潤增長達到了雙位數(shù)，同時，占比過半的運動業(yè)務依舊增長迅猛，該業(yè)務的利潤和銷售預計都有20%以上的增長。公司業(yè)務全線增長，得益于資本介入后的一系列變革，包括跨界融合、使用大數(shù)據(jù)和智能設備連接消費者、搭建新的營銷團隊等措施。

不過， 百麗 運動服飾業(yè)務的毛利率遠低于鞋類業(yè)務。Wind數(shù)據(jù)顯示，過去三個財年， 百麗 鞋類產(chǎn)品毛利率超過65%，而運動服飾產(chǎn)品的毛利率不足5%，毛利相差20個百分點以上。歐睿國際數(shù)據(jù)顯示，2016年中國前五大體育用品企業(yè)市場份額為：耐克22.1%，阿迪達斯16.7%，安踏10.3%，李寧5.6%，特步4.9%。

5月16日，彭博社再次援引知情人士的消息稱， 百麗 的兩大股東（高瓴和鼎暉）已向負責承銷的美銀美林（BofAML）和匯豐銀行（HSBC）申請，將165億元港幣的貸款到期日從2022年延期到2023年，此外還要進一步融資。

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本文來源： 傳百麗將分拆運動業(yè)務 最早于明年在港上市